一、法案核心內容概覽
2025年7月3日，美國眾議院以218票贊成、214票反對的微弱優勢通過了總統特朗普推動的“大而美”法案（One Big Beautiful Bill Act）。該法案是一項超大規模的稅收與支出法案，其核心內容包括大規模減稅、社會福利削減、軍費增加以及債務上限提升等多個方面。
二、減稅政策及其影響
減稅措施
“大而美”法案延續了特朗普首個任期的減稅政策，并將其永久化。具體包括：
- 企業所得稅稅率下調：將企業所得稅稅率從21%進一步降低至20%。
- 個人所得稅稅率調整：多檔個人所得稅稅率均有下調。
- 遺產稅起征點提高：遺產稅起征點提高到1500萬美元，并隨通脹調整。
影響分析
減稅政策將在短期內提振企業利潤和股市表現，但長期來看，可能加劇財政赤字，推高國債收益率，增加政府利息支出。此外，減稅紅利的2/3流向年收入超21.7萬美元的家庭，百萬富翁獨享近1/4，加劇了社會財富的不平等分配。
三、社會福利削減及其后果
削減措施
法案在社會福利方面進行了大幅削減，具體包括：
- 醫療補助削減：未來十年削減超過6000億美元醫療補助。
- 食品援助減少：未來十年削減2600億美元食品援助（SNAP），并提高領取福利的門檻，如將領取食品券的年齡從54歲提高到64歲。
后果分析
社會福利的削減將直接沖擊弱勢群體，加劇貧困和疾病風險。例如，860萬美國人將失去醫保，數百萬人領不到食品券。低收入群體因福利削減實際收入下降，導致消費能力減弱，進而可能影響中國對美出口的服裝、電子產品等商品需求。
四、軍費增加與邊境安全強化
軍費投入
法案撥款大量資金用于國防開支和邊境安全，具體包括：
- 邊境墻建設：投入大量資金擴建邊境墻。
- 軍事裝備采購：增加軍事裝備采購預算。
- 執法人員增加：增加邊境執法人員數量。
影響分析
軍費的增加將強化美國的邊境安全，但也可能加劇地區緊張局勢，如南海、臺海等區域。此外，軍火商如洛克希德·馬丁、雷神等將受益于訂單確定性的提升。
五、債務上限提升與財政風險
債務上限調整
法案將債務上限提升5萬億美元，以支付上述各項開支。預計未來十年聯邦債務將增加3.3萬億美元，總額突破36萬億美元。
財政風險分析
債務上限的提升將加劇美國的財政風險，使債務占GDP比例飆升。無黨派的國會預算辦公室（CBO）預測，法案將使美國債務占GDP比例從當前的98%飆升至2034年的117%-124%，相當于每個美國人新增約1萬美元債務。財政赤字的擴張可能迫使美聯儲維持寬松政策，加劇全球美元流動性泛濫，推高大宗商品價格和新興市場通脹壓力。
六、行業趨勢分析與專業見解
短期受益行業
- 傳統能源：法案大幅削減清潔能源補貼，同時維持化石能源企業的稅收優惠，利好傳統能源行業。
- 軍工：軍費增加將強化軍工行業的訂單確定性。
- 芯片：法案提供稅收激勵，加速芯片企業在美建廠進程。
長期風險行業
- 新能源：取消新能源補貼將對電動車和光伏企業構成長期壓力。
- 社會福利相關產業：醫療補助和食品援助的削減將沖擊醫療、食品零售等行業。
專業見解與預測
“大而美”法案的通過標志著美國經濟政策發生重大轉變，從注重社會保障和福利擴張轉向減稅、軍費增加和債務擴張。這一轉變將在短期內提振企業利潤和股市表現，但長期來看，可能加劇財政赤字、推高國債收益率、增加政府利息支出，并加劇社會財富的不平等分配。此外，法案還可能對全球經濟秩序產生深遠影響，如加速供應鏈重構、加劇中美科技競爭等。 對于中國而言，應在應對短期貿易壓力的同時，加速產業升級和市場多元化，以韌性應對外部動蕩。同時，應警惕美國收縮可能帶來的全球治理體系碎片化風險，并積極尋求與新興市場的合作機會。 （注：本文數據和分析均基于當前可獲得的信息，未來情況可能發生變化。）
文章評論 (4)
發表評論